[책 요약] 주식은 어떻게 움직이는가 : 마이클 버켓

 

주식은 어떻게 움직이는가

 

1. 개요

1.1. 책 소개

• 출간 연도: 2023년 (7번째 개정판)
• 저자: 마이클 버켓 (Michael Brett)
• 장르: 투자, 경제
• 원제: How to Read the Financial Pages
• 특징: 유럽에서 가장 영향력 있는 투자 바이블 중 하나로, 20년 동안 7번 개정되며 최신 정보를 반영. 주식 투자의 기본 원리와 시장 작동 방식을 쉽게 설명하며, 투자자들이 알아야 할 필수 지식과 실전 투자 지혜를 제공. 초보 투자자뿐만 아니라 숙련된 투자자에게도 유용한 지침서.
• 번역: 초판 번역 김성환, 김태완. 7판 번역 김태훈

1.2. 한 줄 소개

주식시장의 작동 원리부터 투자 전략, 위험 관리까지, 주식 투자의 모든 것을 담은 완벽 가이드.

1.3. 저자 소개

• 마이클 버켓 (Michael Brett): 영국의 저명한 금융 저널리스트이자 작가.
• 주요 경력:
  • 〈인베스터스 크로니클(Investors Chronicle)〉 편집장 역임
  • 〈더 타임스(The Times)〉, 〈파이낸셜 타임스(Financial Times)〉 등 주요 언론 매체 기고
  • 유럽 부동산 투자 자문
• 전문 분야: 금융 시장, 특히 주식 시장에 대한 깊이 있는 분석과 통찰력 제공
• 주요 저서: 《How to Read the Financial Pages》 (본서), 《부동산은 어떻게 움직이는가》 등

 

2. 책의 전체 흐름

2.1. 주요 내용 요약

• 주식시장의 기본 원리:
  • 주식회사의 설립, 주식 발행, 증권거래소의 역할 등 주식시장의 기본적인 작동 방식을 설명.
  • 블루칩, FTSE 100, S&P 500 등 주요 주가 지수와 관련된 개념을 소개.
• 투자 결정 가이드라인:
  • 투자자가 감당할 수 있는 리스크 수준, 투자의 기간, 투자의 목적, 윤리적 고려 사항 등 투자 결정에 필요한 요소를 제시.
  • 주식 투자 수익률과 국채, 예금 등 다른 투자 수단과의 비교를 통해 주식 투자의 장단점을 분석.
• 투자 위험과 분산 투자:
  • 주식 투자의 다양한 위험 요소와 복리 효과, 분산 투자의 중요성을 강조.
  • 투자신탁, ETF 등 공동 투자 방법을 소개하고, 투자 클럽의 장단점을 설명.
• 다양한 투자 상품:
  • 보통주 외에 채권, 우선주, 국채, 파생상품 등 다양한 투자 상품의 개념, 특징, 위험 등을 설명.
  • 각 상품의 투자 가치와 투자 시 고려해야 할 사항을 제시.
• 투자 분석 및 전략:
  • 근본적 분석과 기술적 분석의 개념을 설명하고, 기업 가치 평가에 필요한 다양한 지표를 소개.
  • 재무제표(연간보고서, 회계 정보) 분석 방법을 상세히 안내하고, 주가, 배당, 수익률 등 주요 지표의 의미를 해석.
  • 워런 버핏 등 투자 대가들의 투자 철학과 전략, 투자 조언을 소개.
• 투자 정보 습득 방법:
  • 신문, 잡지, 온라인 등 다양한 매체를 통해 투자 정보를 얻는 방법을 설명.
  • 투자 조언을 제공하는 다양한 출처(증권 중개인, 금융 어드바이저, 로봇 투자자 등)의 장단점과 활용 방법을 제시.
  • 투자 사기 유형과 예방법을 안내.
• 주식 거래 실전:
  • 주식 거래 비용(중개인 수수료, 스프레드 등)을 설명하고, 증권 중개인 선택 및 활용 방법을 제시.
  • 온라인 증권 거래, 주식 시장의 전자화 등 최신 주식 거래 방식과 기술 동향을 소개.
  • 주식 매수 및 매도 시점 판단, 투자 포트폴리오 관리 등 실전 투자 전략을 제시.
• 주주 권리 및 기업 인수:
  • 주주의 권리와 의무, 연간 총회 및 임시 총회의 역할, 주식 배당, 신주 발행 등 주주와 관련된 주요 개념을 설명.
  • 기업 인수의 개념과 과정, 투자자가 고려해야 할 사항을 제시.
• 투자 위험 및 세금:
  • 주식 투자 실패 사례를 소개하고, 투자자가 직면할 수 있는 다양한 위험 요소를 분석.
  • 주식 투자와 관련된 세금(배당 소득세, 자본 이득세 등)의 개념과 계산 방법을 설명.
  • 세금 우대 투자 상품(ISA, SIPP 등)을 소개하고, 절세 전략을 제시.
• 용어 설명:
  • 책에서 사용된 주요 투자 용어를 쉽게 이해할 수 있도록 상세히 설명.

 

3. 상세 요약

3.1. 주식시장의 기본 원리

• 주식회사의 탄생과 주식 발행:
  • 기업은 사업 자금을 조달하기 위해 주식을 발행하고, 투자자는 주식을 매수하여 기업의 소유권을 얻음.
  • 주주는 배당금과 주가 상승을 통해 이익을 얻을 수 있음.
  • 증권거래소는 기업 공개(IPO)를 통해 주식을 상장하고, 투자자들이 주식을 쉽게 거래할 수 있는 시장을 제공.
• 블루칩과 주가 지수:
  • 블루칩은 주식 시장에서 가장 크고 안전한 기업을 의미하며, FTSE 100, S&P 500 등 주요 주가 지수에 포함됨.
  • 블루칩 투자는 비교적 안전하지만, 수익률은 낮을 수 있음.
  • 소기업 투자는 위험하지만, 높은 성장 가능성을 기대할 수 있음.

3.2. 투자 결정 가이드라인

• 투자 결정 요소:
  • 투자자는 자신의 위험 감수 수준, 투자 기간, 투자 목적, 윤리적 가치관 등을 고려하여 투자 결정을 내려야 함.
  • 소득 창출이 목적인지, 자본 성장이 목적인지에 따라 투자 전략이 달라짐.
• 주식 투자 수익률:
  • 장기적으로 주식 투자는 다른 투자 수단보다 높은 수익률을 제공할 가능성이 큼.
  • 그러나 주식 투자는 변동성이 크고, 손실 위험이 존재함.

3.3. 투자 위험과 분산 투자

• 투자 위험:
  • 주식 투자는 경기 순환, 기업 위험, 환율 변동, 인플레이션 등 다양한 위험에 노출됨.
  • 투자 시기를 잘못 선택하면 수익률이 낮아질 수 있음.
• 분산 투자:
  • 여러 바구니에 계란을 나누어 담듯이, 다양한 주식에 분산 투자하여 위험을 줄여야 함.
  • 투자신탁, ETF 등 공동 투자 방법을 활용하면 분산 투자가 용이함.
• 투자 클럽:
  • 투자 클럽은 여러 사람이 모여 공동으로 투자 결정을 내리는 방식으로, 분산 투자와 정보 공유의 장점이 있음.

3.4. 다양한 투자 상품

• 보통주:
  • 주식회사의 소유권을 나타내는 가장 기본적인 증권.
  • 주주는 배당금과 주가 상승을 통해 이익을 얻을 수 있음.
• 채권:
  • 기업이나 정부가 발행하는 고정 금리 증권.
  • 주식보다 안전하지만, 수익률은 낮음.
• 우선주:
  • 보통주보다 배당금 지급 우선권을 가지는 주식.
  • 채권과 보통주의 중간적인 성격을 가짐.
• 국채:
  • 정부가 발행하는 채권으로, 가장 안전한 투자 수단 중 하나.
• 파생상품:
  • 주식, 채권, 통화 등 기초 자산의 가치 변동에 따라 가격이 결정되는 금융 상품.
  • 선물, 옵션, 스와프 등 다양한 종류가 있으며, 높은 위험과 높은 수익 가능성을 가짐.

3.5. 투자 분석 및 전략

• 근본적 분석:
  • 기업의 재무 상태, 경영 능력, 산업 동향 등을 분석하여 기업의 가치를 평가하는 방법.
  • 재무제표(연간보고서, 회계 정보) 분석이 중요하며, P/E 비율, 배당수익률, 순자산가치 등 다양한 지표를 활용.
• 기술적 분석:
  • 과거 주가와 거래량 데이터를 분석하여 미래 주가 움직임을 예측하는 방법.
  • 차트 분석, 추세 분석, 패턴 분석 등 다양한 기법이 사용됨.
• 투자 대가들의 조언:
  • 워런 버핏, 리처드 코치 등 투자 대가들의 투자 철학과 전략을 소개하고, 투자자들이 배울 점을 제시.

3.6. 투자 정보 습득 방법

• 다양한 정보 출처:
  • 신문, 잡지, 온라인 등 다양한 매체를 통해 투자 정보를 얻을 수 있음.
  • 증권 중개인, 금융 어드바이저, 로봇 투자자 등 전문가의 도움을 받을 수도 있음.
• 투자 조언의 비판적 수용:
  • 투자 조언은 항상 비판적인 시각으로 검토해야 하며, 자신의 판단과 결정을 우선시해야 함.
  • 투자 사기에 주의하고, 의심스러운 정보는 반드시 확인해야 함.

3.7. 주식 거래 실전

• 주식 거래 비용:
  • 주식 거래에는 중개인 수수료, 스프레드, 세금 등 다양한 비용이 발생.
  • 온라인 증권 거래를 이용하면 비용을 절감할 수 있음.
• 증권 중개인 선택:
  • 증권 중개인은 서비스, 수수료, 전문성 등을 고려하여 신중하게 선택해야 함.
• 주식 매수 및 매도 시점:
  • 주식 매수 및 매도 시점은 시장 상황, 기업 가치, 투자 목표 등을 종합적으로 고려하여 결정해야 함.
  • 기술적 분석, 차트 분석 등을 활용할 수 있음.
• 포트폴리오 관리:
  • 투자 포트폴리오는 정기적으로 점검하고, 필요에 따라 조정해야 함.

3.8. 주주 권리 및 기업 인수

• 주주의 권리:
  • 주주는 기업의 소유자로서 배당금 수령, 의결권 행사, 정보 접근 등 다양한 권리를 가짐.
  • 연간 총회 및 임시 총회에 참여하여 의사 결정에 참여할 수 있음.
• 기업 인수:
  • 기업 인수는 주주에게 이익이 될 수도 있지만, 손실을 초래할 수도 있음.
  • 인수 제안을 받으면 신중하게 검토하고, 필요한 경우 전문가의 도움을 받아야 함.

3.9. 투자 위험 및 세금

• 투자 위험:
  • 주식 투자는 항상 위험을 수반하며, 투자 원금을 잃을 수도 있음.
  • 기업 파산, 시장 폭락 등 예상치 못한 상황에 대비해야 함.
• 세금:
  • 주식 투자로 얻은 이익에는 배당 소득세, 자본 이득세 등 세금이 부과됨.
  • 세금 우대 투자 상품(ISA, SIPP 등)을 활용하여 절세할 수 있음.

 

4. 핵심 개념 및 아이디어

4.1. 주요 투자 원칙

• 위험과 수익의 균형: 높은 수익을 얻으려면 높은 위험을 감수해야 함.
• 장기 투자: 단기적인 시장 변동에 일희일비하지 않고, 장기적인 관점에서 투자해야 함.
• 분산 투자: 여러 종목에 분산 투자하여 위험을 줄여야 함.
• 정보 습득과 분석: 투자 결정을 내리기 전에 충분한 정보를 수집하고 분석해야 함.
• 자기 주도적 투자: 전문가의 조언을 참고하되, 최종 결정은 스스로 내려야 함.

4.2. 투자 전략

• 가치 투자: 저평가된 기업의 주식을 매수하여 장기적으로 보유하는 전략.
• 성장 투자: 성장 가능성이 높은 기업의 주식을 매수하는 전략.
• 배당 투자: 배당 수익률이 높은 기업의 주식을 매수하여 안정적인 수입을 얻는 전략.
• 추세 추종: 시장의 추세를 따라 매수 및 매도하는 전략.
• 기술적 분석: 차트, 지표 등을 활용하여 매수 및 매도 시점을 판단하는 전략.

4.3. 시장 분석 방법

• 근본적 분석: 기업의 재무 상태, 경영 능력, 산업 동향 등을 분석하여 기업의 가치를 평가.
• 기술적 분석: 과거 주가와 거래량 데이터를 분석하여 미래 주가 움직임을 예측.
• 거시 경제 분석: 금리, 환율, 물가 등 거시 경제 지표를 분석하여 시장의 전반적인 흐름을 파악.

4.4. 투자 실패 교훈

• 과도한 욕심: 단기간에 큰 이익을 얻으려는 욕심은 투자 실패로 이어질 수 있음.
• 군중 심리: 다른 사람들의 투자 결정을 맹목적으로 따라 하는 것은 위험함.
• 정보 부족: 충분한 정보 없이 투자 결정을 내리는 것은 무모한 행동.
• 감정적 투자: 감정에 휘둘려 투자 결정을 내리는 것은 실패의 지름길.

 

5. 평가 및 반응

5.1. 독자, 언론, 평론가들의 평가

• <박곰희TV>: "꼭 사야 할 주식을 골라주는 것이 아니라, 꼭 알아야 할 지식들을 알려준다. 투자를 처음 시작하면서 이 책을 만났다면 가장 정확한 안내서를 찾은 것이다."
• <재테크 읽어주는 파일럿>: "주식시장의 작동 원리를 이해하면, 주식투자의 시작이 좀 더 수월할 것이다. 이 책은 주식시장이 전반적으로 어떻게 작동하는지 가르쳐준다."
• <달란트투자>: "주식투자에 필요한 지식과 지혜를 모두 담은 책이다. 초보 투자자들을 위한 기본서지만 20년에 걸쳐 7번이나 개정된 만큼, 책 곳곳에 노련한 투자의 지혜가 묻어나 있다."
• 김성환 (한국투자증권 부사장): "주식시장과 오랫동안 동행할 계획이라면 경기와 시황, 업황에 대한 고민뿐만 아니라 이 시장이 작동하는 규칙과 룰, 그리고 원리에 대해서도 이해할 필요가 있다. 이 책이 투자자들에게 그런 의미 이상의 도움이 되길 기원한다."

5.2. 책의 장점

• 포괄적인 내용: 주식 투자의 기본 원리부터 실전 투자 전략까지, 주식 투자의 모든 것을 다룸.
• 쉬운 설명: 복잡한 투자 개념을 쉽고 명확하게 설명하여 초보 투자자도 쉽게 이해할 수 있음.
• 실용적인 정보: 실제 투자에 바로 적용할 수 있는 유용한 정보와 지침을 제공.
• 최신 정보: 20년 동안 7번 개정되며 최신 시장 동향과 투자 정보를 반영.
• 다양한 관점: 투자 대가들의 조언, 시장 분석 방법, 투자 실패 사례 등 다양한 관점을 제시.

5.3. 책의 단점

• 영국 중심: 영국 주식 시장을 중심으로 설명되어 있어, 한국 투자 환경과 다소 차이가 있을 수 있음.
• 방대한 내용: 내용이 방대하여, 초보 투자자에게는 다소 부담스러울 수 있음.

 

6. 여담 및 트리비아

• 저자 마이클 버켓은 금융 저널리스트로서 오랜 경험과 전문성을 바탕으로 이 책을 집필.
• 이 책은 유럽에서 20년 동안 7번 개정되며 투자 바이블로 자리매김.
• 한국에서는 초판 번역가 김성환, 김태완, 7판 번역가 김태훈.

 

7. 관련 문서

• [[주식]]
• [[투자]]
• [[증권거래소]]
• [[재무제표]]
• [[워런 버핏]]
• [[벤저민 그레이엄]]

 

8. 각주

[1] 박곰희TV 추천사
[2] 재테크읽어주는 파일럿 추천사
[3] 달란트투자 추천사
[4] 김성환 한국투자증권 부사장 추천사
[5] 케인스, 《고용, 이자 및 화폐에 관한 일반이론》
[6] 런던정경대 연구, 2021년
[7] 케인스
[8] 김성환 한국투자증권 부사장
[9] 워런 버핏
[10] 아리스토텔레스, 《정치학》
[11] 다우존스 지속가능성 지수
[12] FTSE4Good 지수
[13] 블룸버그 ESG 데이터
[14] MSCI ESG 지수
[15] GRESB 벤치마크
[16] 영국 지배구조 강령(Combined Code on Corporate Governance)
[17] 해럴드 맥밀런
[18] 워런 버핏
[19] 런던정경대 연구, 2019년
[20] 케인스
[21] UN책임투자원칙
[22] 아이리스(EIRIS)
[23] 캔트레이드(Cantrade Investments)
[24] IFC(국제금융공사)
[25] MSCI(모건스탠리캐피털인터내셔널)
[26] 탄소정보공개
[27] 남해 버블 사건
[28] 1830년대 철도 광풍
[29] 1999년 닷컴 버블
[30] 2007년 부동산 과열
[31] 프로쉐어(ProShare)
[32] FCA(금융감독청)
[33] FTSE 러셀(FTSE Russell)
[34] MSCI
[35] 개인투자관리 및 재무자문협회