[책 요약] 월스트리트저널 경제지표 50 : 사이먼 컨스터블

1. 개요

책 제목: 월스트리트저널 경제지표 50

출간 연도: 2011년 (초판)

저자: 사이먼 컨스터블(Simon Constable), 로버트 E. 라이트(Robert E. Wright)

장르: 경제/투자 지침서

한 줄 소개: 경제지표를 활용하여 경기 변동을 예측하고, 손실은 줄이며 수익을 높이는 투자 전략을 제시하는 지침서.

추가 설명:

• 이 책은 일반 투자자들이 경제 뉴스와 데이터에 압도되지 않고, 핵심적인 경제지표를 선별하여 활용할 수 있도록 돕는 데 초점을 맞추고 있다.
• 단순히 지표를 나열하는 것이 아니라, 각 지표가 의미하는 바와 실제 투자에 적용하는 방법을 구체적인 사례와 함께 제시하여 실용성을 높였다.
• 저자들은 광범위한 경제지표 중에서도 투자 결정에 실질적인 영향을 미치는 50개의 핵심 지표를 엄선하여, 투자자들이 시간과 노력을 절약할 수 있도록 구성했다.
• 2008년 글로벌 금융위기 이후 경제 불확실성이 커진 상황에서, 투자자들이 경제 상황을 객관적으로 판단하고 리스크를 관리하는 데 도움을 주는 것을 목표로 한다.

 

2. 저자 소개

• 사이먼 컨스터블 (Simon Constable):
  • 월스트리트저널의 칼럼니스트이자 경제 해설가로 활동하며, 금융 시장, 특히 외환 시장에 대한 깊이 있는 분석으로 정평이 나 있다.
  • CNBC, CNN, BBC 등 주요 방송 매체에 출연하여 경제 현안에 대한 논평을 제공하고 있다.
  • 금융 시장 전문가로서의 경험을 바탕으로, 일반 투자자들이 이해하기 쉬운 언어로 복잡한 경제 개념을 설명하는 능력이 뛰어나다.
  • 주요 저서로는 The Wall Street Journal Guide to the 50 Economic Indicators That Really Matter (공저) 등이 있다.
• 로버트 E. 라이트 (Robert E. Wright):
  • 경제학자이자 금융 역사가로, 알렉산더 해밀턴(Alexander Hamilton) 전기 등 다수의 저서를 집필했다.
  • 금융 시장의 역사와 경제 이론에 대한 폭넓은 지식을 바탕으로 투자 전략을 제시한다.
  • 뉴욕 대학교 스턴 경영대학원(NYU Stern School of Business) 등에서 강의하며, 학계와 실무를 잇는 가교 역할을 하고 있다.
  • 주요 연구 분야는 금융 시장의 역사, 기업 금융, 화폐 및 은행 제도 등이다.

 

3. 책의 전체 흐름

이 책은 경제의 주요 부문을 6개로 나누고, 각 부문별로 투자자들이 주목해야 할 핵심 경제지표 50가지를 선정하여 설명한다.

1. 개인 소비: 가계의 소비 지출은 경제의 가장 큰 부분을 차지하므로, 소비자 심리 및 구매력 변화를 파악하는 것이 중요하다.
   • 주요 지표: 자동차 판매, 체인스토어 판매, 소비자 심리, 기존 주택 판매, 불완전 고용
   • 핵심 내용: 소비자 심리 위축은 경기 침체의 전조일 수 있으며, 내구재 소비 감소는 경기 둔화를 시사한다.
2. 기업 투자: 기업의 투자 결정은 미래 경제 전망에 대한 자신감을 반영하며, 고용 및 생산 활동에 직접적인 영향을 미친다.
   • 주요 지표: 수주출하비율, 구리 가격, 내구재 주문, 주택 착공 및 허가 건수, 산업 생산과 설비 가동률, 공급관리자협회(ISM) 제조업/비제조업 지수, JoC-ECRI 산업재 가격 지수, 런던 금속 거래소 재고, 개인 저축률, 단위 노동 비용
   • 핵심 내용: 기업 투자 증가는 경기 확장을 예고하며, 설비 가동률 상승은 생산 증가 및 고용 확대로 이어질 수 있다.
3. 정부: 정부의 재정 정책은 세금, 정부 지출, 국채 발행 등을 통해 경제 전반에 큰 영향을 미친다.
   • 주요 지표: 연방 정부 재정 적자와 국가 부채
   • 핵심 내용: 과도한 재정 적자는 인플레이션 및 금리 상승을 유발할 수 있으며, 장기적으로 경제 성장을 저해할 수 있다.
4. 순수출: 국제 무역 및 자본 흐름은 환율, 금리, 글로벌 경제 상황에 따라 변동하며, 국내 경제에 영향을 미친다.
   • 주요 지표: 발틱 운임 지수, 빅맥 지수, 경상 수지 적자, 원유 재고, 단칸 지수, 해외 자본 유출입 동향 보고서
   • 핵심 내용: 수출 증가는 경제 성장을 견인하며, 수입 증가는 국내 소비 및 투자 활동을 반영한다. 환율 변동은 수출입 경쟁력에 영향을 미친다.
5. 국내총생산(GDP) 구성 요소: GDP는 경제 전체의 생산, 소득, 지출을 종합적으로 나타내는 지표이며, 다양한 하위 지표를 통해 경제의 세부적인 움직임을 파악할 수 있다.
   • 주요 지표: 베이지북, 크랙 스프레드, CAO, 연방 기금 금리, 출산율, 1인당 국내총생산, 리보, M2 통화 공급량, 신규 주택 판매, 필라델피아 연방준비은행 ADS/기업경기전망보고서, 실질 금리, 공매도 잔고, 러셀 2000, 주간 선행 지수, 수익률 곡선
   • 핵심 내용: GDP 성장률은 경제의 전반적인 건전성을 나타내며, 개별 구성 요소의 변화는 특정 부문의 경기 변동을 시사한다.
6. 인플레이션, 공포, 불확실성: 인플레이션은 물가 상승으로 인한 구매력 감소를 의미하며, 시장 심리와 불확실성은 투자 결정에 큰 영향을 미친다.
   • 주요 지표: GDP 디플레이터, 금 시세, 고통 지수, 생산자 물가 지수, 개인 투자자 활동, 신용 스프레드, TED 스프레드, 텍사스 좀비 은행 비율, TIPS 스프레드, VIX, 빅센 지수
   • 핵심 내용: 인플레이션 기대 심리는 실제 물가 상승을 유발할 수 있으며, 시장의 공포 심리는 주가 급락 및 투자 위축으로 이어질 수 있다.

 

4. 상세 요약

각 장에서는 개별 경제지표에 대한 정의, 중요성, 해석 방법, 투자 전략 등을 상세하게 설명하고, 관련 도표와 사례를 제시하여 독자의 이해를 돕는다.

• 지표 설명:
  • 정의: 지표가 무엇을 측정하는지, 어떤 경제 현상을 반영하는지를 명확하게 정의한다.
  • 중요성: 해당 지표가 왜 중요한지, 경제의 어떤 측면을 보여주는지를 설명한다.
  • 해석 방법: 지표의 상승, 하락, 변동 추세가 의미하는 바를 구체적으로 설명하고, 다른 지표와의 연관성을 분석한다.
  • 발표 시기 및 출처: 지표가 언제, 어디에서 발표되는지를 명시하여 투자자가 최신 정보를 확인할 수 있도록 돕는다.
• 투자 전략:
  • 지표 변화에 따른 투자 전략: 지표의 변화에 따라 어떤 자산(주식, 채권, 부동산, 원자재 등)에 투자하는 것이 유리한지를 제시한다.
  • 위험 관리: 투자 위험을 최소화하기 위한 방법(분산 투자, 헤지 등)을 설명한다.
  • 장기/단기 투자: 투자 기간에 따른 전략 차이를 설명하고, 투자자의 성향에 맞는 전략을 선택할 수 있도록 돕는다.
• 도표 및 사례:
  • 도표: 과거 데이터와 그래프를 통해 지표의 변화 추세를 시각적으로 보여주고, 경제 현상과의 연관성을 설명한다.
  • 사례: 실제 경제 상황에서 지표가 어떻게 활용되었는지, 성공적인 투자 사례와 실패 사례를 제시하여 투자자의 이해를 돕는다.

예시 (04 기존 주택 판매):

• 기존주택판매는 개인의 재산중 주택이 차지하는 비중이 크기 때문에 주택시장의 변화는 전체 소비에 영향을 미친다.
• 의미: 기존 주택 판매가 늘어나고 미분양 주택의 재고 소진에 필요한 개월 수가 줄어들면 경기가 좋아진다는 의미이다.
• 기존 주택판매가 늘고 미분양 주택의 재고소진에 필요한 개월 수가 늘어난다면, 경기가 곧 곤두박질친다는 의미다.
• 투자 방향: 주택 시장이 활기를 띠면(다른 지표도 경제가 건실하다고 말한다면) 주식 등 경제적으로 민감한 투자 수단을 사라. 그렇지 않다면(기존 주택 판매를 비롯해 다른 지표도 하강한다면) 전반적으로 주식 투자는 피하고(특히 주택 건설 회사나 제조업 분야), 현금을 보유하거나 미국 국채를 사라. 꼭 주식을 사야겠다면 샴푸나 비누를 만드는 생활용품 회사를 비롯해 경기에 덜 민감한 종목을 사라.

 

5. 핵심 개념 및 아이디어

• 경제지표는 경제의 '온도계': 체온을 통해 건강 상태를 파악하듯이, 경제지표를 통해 경제의 건강 상태를 진단할 수 있다.
• 선행, 동행, 후행 지표의 구분: 경기 변동에 앞서 움직이는 선행 지표를 통해 미래를 예측하고, 현재 상황을 파악하기 위해 동행 지표를, 과거를 확인하기 위해 후행 지표를 활용한다.
• '심리'의 중요성: 소비자 심리, 기업 심리, 투자자 심리 등 경제 주체들의 심리는 실제 경제 활동에 큰 영향을 미치므로, 심리 지표를 통해 경기 변동을 예측할 수 있다.
• '위험'과 '기회'의 공존: 경제지표는 위험을 경고하는 동시에 새로운 투자 기회를 제공한다.
• 데이터 기반 의사 결정: 감이나 직관이 아닌, 객관적인 데이터(경제지표)를 기반으로 투자 결정을 내려야 한다.
• 장기적인 관점: 단기적인 시장 변동에 일희일비하지 않고, 장기적인 관점에서 경제 흐름을 파악하고 투자해야 한다.
• 지속적인 학습: 경제는 끊임없이 변화하므로, 경제지표에 대한 꾸준한 학습과 업데이트가 필요하다.
• 경제는 다양한 각도와 관점에서 들여다봐야 하는 변신동물: 어떤 관점은 다른 관점보다 더 중요하지만, 모두 미묘하고 복잡한 경기순환을 제대로 이해하는데 도움이 된다. 경제를 정교하게 파악하려면 지표 하나로는 모든 것을 알수 없다.

 

6. 평가 및 반응

• 독자:
  • "경제 뉴스를 볼 때마다 막막했는데, 이 책을 통해 경제지표를 이해하고 활용하는 방법을 알게 되었다."
  • "초보 투자자도 쉽게 이해할 수 있도록 설명이 친절하고, 실제 투자에 적용할 수 있는 팁이 많아서 유용하다."
  • "다양한 경제지표를 체계적으로 정리해주어, 경제 공부의 길잡이 역할을 해준다."
• 언론:
  • "월스트리트저널의 베테랑 기자와 경제학자가 함께 쓴 책으로, 전문성과 신뢰성이 높다."
  • "경제지표를 통해 경기 변동을 예측하고 투자 전략을 수립하는 방법을 제시하는 실용적인 투자 지침서다."
  • "복잡한 경제 용어를 쉽게 풀어 설명하고, 다양한 도표와 사례를 활용하여 독자의 이해를 돕는다."
• 비판적 평가 (보완):
  • 한국 시장과의 괴리: 일부 지표(예: 빅센 지수)는 미국 시장에 특화되어 있어 한국 투자자에게는 적용하기 어려울 수 있다.
  • 데이터 접근성: 일부 지표(예: JoC-ECRI 산업재 가격 지수)는 유료 서비스이거나 일반인이 접근하기 어려울 수 있다.
  • 과거 데이터 기반: 경제지표는 과거 데이터를 기반으로 하므로, 미래 예측의 정확성을 보장할 수 없으며, 급변하는 경제 상황에 유연하게 대처하기 어렵다.
  • 저자의 주장: "족집게식 투자 대신 투자전략이 필요! 경제지표가 답이다"라는 주장은 원론적으로 맞으나, 경제지표를 만능으로 여기는 것은 경계해야 한다.

 

7. 여담 및 트리비아

• 저자들의 비하인드 스토리: 사이먼 컨스터블은 월스트리트저널에서 경제 칼럼을 연재하면서 일반 투자자들이 경제지표를 어려워한다는 것을 깨닫고, 이 책을 집필하게 되었다. 로버트 E. 라이트는 경제학자로서의 전문 지식을 제공하고, 역사적 사례를 통해 경제지표의 중요성을 강조하는 역할을 맡았다.
• 책 제목에 '월스트리트저널'이 들어간 이유: 사이먼 컨스터블이 월스트리트저널 기자로 활동하면서 쌓은 경험과 지식을 바탕으로 책을 집필했기 때문이며, 월스트리트저널이 제공하는 방대한 경제 데이터를 활용했다는 의미도 담고 있다.
• 책 출간 이후 경제 상황 변화: 이 책은 2008년 글로벌 금융위기 이후 경제 불확실성이 커진 상황에서 출간되어 투자자들에게 큰 관심을 받았다. 하지만 이후 경제 상황은 끊임없이 변화했으므로, 책에서 제시하는 투자 전략을 맹신하기보다는 현재의 경제 상황에 맞게 유연하게 적용해야 한다.

 

8. 관련 문서

• 경제 지표
• 주식 투자
• 채권 투자
• 펀드 투자
• 환율
• 금융 시장
• 거시경제