[책 요약] 주식투자 최적의 타이밍을 잡는 법 : 스탠 와인스타인

 

 

 

1. 개요

"월스트리트의 전설" 스탠 와인스타인이 1988년 출간한 <Stan Weinstein’s Secrets for Profiting in Bull and Bear Markets>는 기술적 분석을 바탕으로 시장의 흐름을 파악하고 투자 기회를 포착하는 방법을 제시하는 주식 투자 고전이다. 단순히 '싸게 사서 비싸게 팔라'는 피상적인 조언이 아닌, 차트를 통해 시장의 언어를 읽고, '높은 가격에 사서 더 높은 가격에 파는' 전략을 상세히 설명한다.
30년이 넘는 세월이 흘렀음에도 불구하고, 이 책의 통찰력은 여전히 유효하며, 국내 주식 시장에서도 적용 가능한 실전적인 투자 지침을 제공한다.

2. 저자 및 역자

스탠 와인스타인(Stan Weinstein)

• 미국 최고의 주식 투자 전문가로 인정받는 인물.
• 50가지 이상의 독자적인 시장 측정 지표를 개발하여 과학적이고 기술적인 차트 분석의 기반을 마련했다.
• 1970년대 중반부터 <테이프 읽기 전문가(Professional Tape Reader)>라는 주식 투자 정보지를 발행하며 높은 적중률을 자랑했다.
• <월스트리트 저널>, <뉴욕 타임스> 등 주요 경제 신문과 잡지에 증시 분석 칼럼니스트로 활동했으며, CNN, CNBC 등 경제 전문 프로그램에 출연하며 대중적인 인지도를 얻었다.

 

3. 내용 요약

이 책은 주식 시장의 흐름을 4단계로 나누어 설명하고, 각 단계에 맞는 최적의 매수 및 매도 시점을 차트 분석을 통해 제시한다.

3.1. 주식 시장 4단계 주기

1. 1단계: 기초 지역(Base Area):
   • 주가가 하락세를 멈추고, 매수세와 매도세가 균형을 이루는 시기.
   • 횡보하는 추세를 보이며, 거래량이 감소하지만 후반부에 거래량이 증가하는 경향이 있다.
   • 투자자들이 바닥을 잡으려고 안달하는 시기이나, 섣부른 매수는 금물이다.
2. 2단계: 상승 국면(Advancing Phase):
   • 주가가 30주 이동평균선(MA)과 저항선을 돌파하며 본격적인 상승세가 시작되는 시기.
   • 돌파 시점 또는 돌파 후 풀백 시점이 최적의 매수 기회다.
   • 주가가 상승과 조정을 반복하지만, 전반적으로 상승세를 유지한다.
3. 3단계: 최정상 지역(Top Area):
   • 상승세가 꺾이고 매수세와 매도세가 균형을 이루는 시기.
   • 거래량과 주가 변동성이 증가하며, 주가가 MA 위아래를 불안정하게 움직인다.
   • 트레이더라면 이익을 챙겨야 할 때이고, 투자자라면 보유 주식의 일부를 매도하는 것이 좋다.
4. 4단계: 쇠퇴 국면(Declining Phase):
   • 주가가 지지선을 붕괴하며 하락세가 본격화되는 시기.
   • 30주 MA도 하락세를 보이며, 어떤 우량주라도 매수하거나 보유해서는 안 된다.
   • ‘저가 매수’의 유혹을 뿌리치고, 가능한 빨리 손절매해야 한다.

3.2. 차트 분석 핵심 원리

• 모든 정보는 차트에 담겨 있다: 회사의 펀더멘털 정보는 이미 주가에 반영되어 있으므로, 차트를 통해 시장의 움직임을 읽어야 한다.
• 저항과 지지: 주가가 오르지 못하는 저항선과 주가가 떨어지지 못하는 지지선을 파악하고, 돌파 시점에 집중해야 한다.
• 거래량: 돌파 시점에 거래량이 증가하는 것은 상승세를 뒷받침하는 중요한 신호이며, 거래량이 없는 돌파는 거짓 신호일 가능성이 높다.
• 이동평균(MA): 30주 이동평균선을 기준으로 주가 흐름을 파악하고, 상승하는 MA선 위에서 거래되는 주식에 투자해야 한다.
• 상대강도(RS, Relative Strength): 개별 주식의 강세를 전체 시장과 비교하여 측정하는 지표로, 상승장에서는 RS선이 플러스인 주식을 매수하고, 하락장에서는 마이너스인 주식을 공매도해야 한다.

3.3. 매수 및 매도 전략

• 투자가: 1단계 기초 지역을 돌파하여 2단계 초입에 진입하는 주식을 매수하고, 풀백 시점을 이용하여 추가 매수 기회를 포착한다. 3단계에서는 보유 주식의 일부를 매도하고 4단계에서는 모두 처분한다.
• 트레이더: 2단계 상승세가 확실한 주식을 매수하여 단기 차익을 노리고, 3단계 최정상에서 재빨리 이익을 챙겨 빠져나온다. 주가가 저항선을 돌파하고 30주 이동평균선 위로 상승할 때 매수하고, 하락하는 30주 이동평균선 아래로 하락할 때 즉시 매도한다.
• 공매도: 하락장세에서도 수익을 낼 수 있는 유용한 수단이나, 4단계에 진입했거나, 주가가 하락 추세에 있는 주식을 선택하고, 30주 이동평균선과 하락 추세선을 돌파하는 시점에서 매도 포지션을 취해야 한다.
• 추세선 활용: 추세선을 통해 주가 흐름을 파악하고, 상승 추세선 아래로 주가가 하락하면 매도하고, 하락 추세선 위로 주가가 상승하면 매수해야 한다.
• 스윙 법칙: 하락세 이전 최고가와 최저가의 차이를 이용하여 다음 상승세의 최고점을 예측할 수 있다.

3.4. 추가적인 투자 지침

• 대통령 선거 주기: 대통령 임기 첫해와 둘째 해에는 하락장세가 나타날 가능성이 높고, 셋째 해는 상승장세를 보일 확률이 높다.
• 월별 동향: 11월부터 다음 해 1월까지는 주식 시장이 강세를 보이고, 2, 5, 6, 9월은 약세를 보인다.
• 요일별 동향: 금요일은 강세를 보이고, 월요일은 약세를 보인다.
• 휴일 전날: 휴일 전날은 상승세를 보이는 경향이 있다.
• 업종: 상승세를 보이는 업종에 투자하는 것이 중요하며, 하락세를 보이는 업종은 피해야 한다.
• 다양한 투자: 자산이 분산될 수 있도록 여러 주식에 투자해야 하며, 업종 분산도 중요하다.
• 차트 분석: 차트는 마술이나 점성술이 아니라 시장의 건강 상태를 보여주는 심전도와 같으므로, 신뢰하고 객관적으로 분석해야 한다.
• 손절매: 손실을 최소화하고, 재빠르게 포지션을 정리하는 것이 중요하다.
• 탐욕과 공포 조절: 탐욕과 공포에 휘둘리지 않고, 이성적인 판단을 내리는 것이 중요하다.
• 시장지표: 시장의 흐름을 정확하게 파악할 수 있는 시장지표들을 활용하여 분석하고, 위험을 피해야 한다.
  • 단계분석법
  • 상승-하락선
  • 시장 탄력지수
  • 고점-저점 수치
  • P/D 비율

4. 주요 내용 및 핵심 문장

• "낮은 가격에 사서 높은 가격에 팔라! 그래야 돈을 번다."는 틀렸다. 주식시장에서 정말 해야 하는 일인데 꼭 해야 하는 것으로 오해하는 일이 있다.
• "높은 가격에 사서 더 높은 가격에 팔아라." 전문가들은 그렇게 한다.
• 시장은 현재 수익이 아니라 미래 수익을 파는 곳이다. 성공하려면 시장이 보여주는 단서를 제대로 이용할 줄 알아야 한다.
• “테이프가 다 말해준다The Tape Tells All.” 펀더멘털은 이미 주가에 반영되어 있다는 것을 알아야 한다.
• 차트를 보지 않은 채로 주식을 사거나 팔지 말 것. 차트 분석은 어렵고 신비로운 과학이 아니라 시장의 심전도를 읽는 법을 배우는 것과 같다.
• 4단계의 주식은 사거나 보유하지 않는다. 4단계에 진입한 주식은 아무리 우량주라고 해도 절대로 사지 않고 보유도 하지 않겠노라고 자신에게 맹세하라.
• 주식을 매수하기에 이상적인 시점은 주식이 1단계 기초 지역에서 벗어나 마침내 역동적인 국면에 들어설 때다. 저항 지역 최고점과 30주간의 MA 위로 올라와 돌파할 때 거래량이 매우 많아진다.
• 차트가 의미하는 바를 제대로 해석할 줄만 알면, 마치 내부자에게 정보를 받은 것처럼 정확히 주식을 사고 팔 수 있게 된다.
• "언제 버터야 할지, 언제 카드를 덮어놓아야 할지, 언제 그만두고 물러나야 할지, 언제 게임을 계속해야 할지, 당신은 그때를 알아야 해." 투자는 포커와 같다.
• "모든 도박꾼은 알고 있다. 생존의 비밀은 바로 무엇을 버려야 하는지, 무엇을 갖고 있어야 하는지를 아는 것이란 사실을." 투자의 기본이다.
• 기술적 분석법을 숙달하면, 당신도 나처럼 신문 기사는 무시하고 주가의 흐름에 집중하게 된다.
• 성공적인 투자자는 끊임없이 손실을 회복하고 기회를 노린다.
• 펀더멘탈보다는 시장을 관찰하라.
• 신문에서 오늘의 펀더멘털을 읽고, 그 정보에 따라 투자하면서 꾸준히 돈을 벌 수 있다면 정말 좋겠지만 안타깝게도 그건 불가능하다.
• 기술적 접근법은 과학이라기보다는 예술에 가깝다.
• 차트를 보지 않고서는 절대로 매수하거나 매도하지 말라.

5. 평가

<차트로 배우는 주식투자 백전불패>는 단순한 투자 기법을 넘어, 시장을 바라보는 올바른 관점과 투자자의 마음가짐을 강조한다. 스탠 와인스타인의 독창적인 차트 분석 기법은 수많은 투자자들에게 영감을 주었으며, 주식 투자의 기본 원칙을 깨닫게 해준다. 이 책은 단기적인 투자 기법보다는 장기적인 시장 분석 및 예측 능력을 키우는 데 초점을 맞추고 있으므로, 투자 초심자부터 경험 많은 투자자까지 모두에게 유익한 통찰을 제공한다.
우승택 교수의 번역은 원서의 내용을 충실히 전달하는 것은 물론, 국내 투자 환경에 맞게 해석하고 적용하여 독자들의 이해를 돕는다. 특히 '상보강도(Relative Strength)' 개념은 국내 주식 시장 분석에 새로운 시각을 제시하며, 투자자들의 투자 역량을 한 단계 업그레이드하는 데 기여할 것이다.

6. 결론

<Stan Weinstein's Secrets for Profiting in Bull and Bear Markets>는 단순한 주식 투자 지침서가 아닌, 시장의 언어를 읽고 투자 기회를 포착하는 방법을 가르쳐주는 투자 철학서이다. 이 책을 통해 독자들은 주식 시장을 바라보는 시각을 넓히고, 감정적인 판단에서 벗어나 객관적인 데이터와 기술적 분석에 기반한 투자를 할 수 있게 될 것이다. 이 책을 통해 꾸준히 수익을 창출하는 방법과 함께, 위험을 회피하는 요령을 배우고, 궁극적으로는 성공적인 투자자의 반열에 오를 수 있을 것이다.
특히 주식 초보자에게는 투자의 기본 원칙을 이해하고, 실제 주식시장에서 살아남는 법을 배울 수 있는 필독서다.

7. 추가 정보

• 저자 스탠 와인스타인은 기술적 분석의 대가이자, 차트 분석의 아버지라고 불리는 인물로 존 머기John Magee를 존경했다.
• 이 책에서 저자는 기술적 분석을 과학보다는 예술에 가깝다고 주장한다.
• 번역자 우승택 교수는 이 책을 '주식투자의 바이블'이자 '애널리스트의 비서'라고 평가했다.
• 이 책은 주식 투자뿐만 아니라 뮤추얼 펀드, 옵션, 선물 시장에도 적용할 수 있는 폭넓은 투자 기법을 제시한다.

8. 구매처

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