[책 요약] 초수익 성장주 투자 : 마크 미너비니

초수익을 내기 위해서는 성장주 중에서도 '초(超)성장주'를 발굴하여, 적절한 매수/매도 타이밍을 포착해야 한다.

 

초수익성장주투자

1. 개요

• 출간 연도: 2023년 (원서: 2013년)
• 저자: 마크 미너비니 (Mark Minervini)
• 분야: 주식 투자, 성장주 투자 전략

2. 저자 소개

• 마크 미너비니 (Mark Minervini): 1997년과 2021년 US 인베스팅 챔피언십(미국의 실전 투자 대회)에서 우승한 실전 투자 전문가. 1990년대에 5년 동안 연 복리 220%라는 경이적인 수익률을 달성하여 잭 슈웨거의 《시장의 마법사들》(세계적인 투자 대가들과의 인터뷰를 담은 책)에 소개됨. 중학교 중퇴의 학력이지만, 독학으로 자신만의 투자 전략인 SEPA(Specific Entry Point Analysis, 초수익 성장주를 발굴하고 매매 타이밍을 포착하기 위한 저자의 투자 전략)를 개발하고 발전시켜 큰 성공을 거둠. 현재 미너비니 프라이비트 액세스(저자가 운영하는 온라인 투자 교육 플랫폼)라는 온라인 플랫폼을 통해 자신의 투자법을 전수하고 있음.

3. 책의 흐름

이 책은 크게 두 파트로 나눌 수 있다. 전반부는 주식시장에서 성공하기 위한 마인드셋과 초수익 성장주 투자의 기본 원칙을 다룬다. 후반부는 저자의 독자적인 투자 전략인 SEPA의 구체적인 방법론과 실전 사례를 소개한다.

• 1부: 당신이 먼저 알아야 할 것 & 세파® 전략: 주식 투자에서 성공하기 위한 마음가짐과 태도를 강조하고, 초수익을 내기 위한 기본 원칙을 설명한다. 또한, 저자의 핵심 투자 전략인 SEPA의 개요와 5가지 핵심 요소를 소개한다.
• 2부: 가치에는 대가가 따른다 & 추세에 따른 투자: 가치 투자(저평가된 주식을 장기 보유하는 투자 전략)의 함정을 지적하고, 성장주 투자의 핵심 지표인 PER(주가수익비율)의 올바른 해석 방법을 제시한다. 또한, 초수익을 내기 위해서는 추세를 따르는 투자가 중요함을 강조하며, 스탠 와인스타인의 주가 4단계 분석법(주가의 흐름을 1단계: 보합, 2단계: 상승, 3단계: 고점, 4단계: 하락의 4단계로 구분하여 설명한 이론)을 소개한다.
• 3부: 범주, 산업군, 재료 & 초점을 맞춰야 할 펀더멘털 & 이익의 질 평가: 성장주를 발굴하기 위해 주목해야 할 산업군과 기업의 범주를 설명하고, 펀더멘털 분석(기업의 재무 상태, 수익성, 성장성 등을 분석하는 방법)의 핵심 요소인 영업이익, 매출, 마진 등을 심층적으로 다룬다. 특히, 이익의 질을 평가하는 방법과 재무제표 분석의 중요성을 강조한다.
• 4부: 주도주를 따르라 & 그림 한 장이 백 마디 설명보다 낫다: 시장 주도주(시장의 상승을 이끄는 종목)의 특성과 중요성을 설명하고, 차트 분석을 통해 초수익 종목을 발굴하는 방법을 제시한다. 특히, 변동성 축소 패턴(VCP, Volatility Contraction Pattern, 주가 상승 전 변동폭과 거래량이 점차 줄어드는 차트 패턴)과 피봇 포인트(저항선을 돌파하며 추세 전환이 일어나는 지점) 등 실전 매매에 유용한 차트 패턴을 소개한다.
• 5부: 아는 종목만 매수하지 마라 & 리스크의 속성 & 리스크 대처 및 통제 방법: 기본 베이스(상장 후 처음 형성되는 매수 가능한 베이스)를 형성하는 신규 상장주에 주목해야 한다고 조언한다. 또한 손절(손실을 최소화하기 위해 주가가 일정 수준 이하로 하락하면 매도하는 것)의 중요성과 심리적 어려움을 극복하는 방법을 다루고, 리스크를 최소화하면서 수익을 극대화하는 구체적인 전략을 제시한다. 분할 매수, 물타기, 손절선 설정 등 실전 매매에 필요한 노하우를 전수한다.

4. 상세 요약

4.1. 당신이 먼저 알아야 할 것 & 세파® 전략

• 주식 투자에서 성공하려면 운이 아니라 지식, 끈기, 기술, 절제력이 필요하다.
• 소액으로 시작해도 꾸준히 수익을 내고 재투자하면 큰돈을 벌 수 있다.
• 주식 투자는 사업과 같으므로, 사업을 운영하듯 진지하게 임해야 한다.
• 펀드 매니저처럼 투자하면 평균적인 수익밖에 낼 수 없다. 초수익을 원한다면 그들과 다르게 투자해야 한다.
• SEPA(Specific Entry Point Analysis)는 초수익 성장주를 발굴하고 매매 타이밍을 포착하기 위한 정밀한 전략이다.
• SEPA의 5가지 핵심 요소는 추세, 펀더멘털, 재료, 매수 지점, 매도 지점이다.

4.2. 가치에는 대가가 따른다 & 추세에 따른 투자

• 저PER주(주가가 기업의 이익에 비해 낮은 수준에서 거래되는 주식) 투자의 함정을 지적하고, 고PER(주가가 기업의 이익에 비해 높은 수준에서 거래되는 주식) 성장주 투자의 정당성을 설명한다.
• PER(주가수익비율)은 절대적인 수치가 아니라 투자 심리를 반영하는 지표로 이해해야 한다.
• 초수익을 내기 위해서는 추세를 따르는 추세 추종 투자가 필수적이다.
• 스탠 와인스타인의 주가 4단계 분석법(1단계: 보합, 2단계: 상승, 3단계: 고점, 4단계: 하락)을 소개하고, 2단계 상승 국면에서 매수하는 것이 중요함을 강조한다.

4.3. 범주, 산업군, 재료 & 초점을 맞춰야 할 펀더멘털 & 이익의 질 평가

• 성장주를 발굴하려면 주도주, 최고 경쟁 기업, 기관 선호 기업, 실적 반등 기업, 경기 민감 기업 등 기업의 범주를 이해해야 한다.
• 특히, '카테고리 킬러(독보적인 경쟁력으로 해당 카테고리를 장악한 기업)'와 '쿠키 커터(성공적인 사업 모델을 복제하여 확장하는 기업)' 모델을 가진 기업에 주목해야 한다.
• 펀더멘털 분석의 핵심은 영업이익, 매출, 마진의 성장성과 지속 가능성을 평가하는 것이다.
• 어닝 서프라이즈(실제 영업이익이 애널리스트들의 예상치를 크게 상회하는 것)와 애널리스트 추정치 조정(기업의 실적 발표 후 애널리스트들이 이익 추정치를 변경하는 것)을 주시해야 한다.
• 이익의 질을 평가하기 위해 일회성 수익, 비용 삭감, 재고 및 매출채권 등을 분석해야 한다.

4.4. 주도주를 따르라 & 그림 한 장이 백 마디 설명보다 낫다

• 시장 주도주는 강세장 초기에 가장 먼저 상승하고, 약세장 진입 전에 가장 먼저 하락하는 경향이 있다.
• 주도주를 따르면 시장의 흐름을 파악하고 초수익을 낼 수 있다.
• 차트 분석은 초수익 종목 발굴에 유용한 도구이며, 변동성 축소 패턴(VCP, Volatility Contraction Pattern)과 피봇 포인트(저항선을 돌파하며 추세 전환이 일어나는 지점)를 통해 매수 시점을 포착할 수 있다.

4.5. 아는 종목만 매수하지 마라 & 리스크의 속성 & 리스크 대처 및 통제 방법

• 기본 베이스(상장 후 처음 형성되는 매수 가능한 베이스)를 형성하는 신규 상장주에 주목해야 한다.
• 손절은 주식 투자에서 필수적인 요소이며, 손실을 줄이는 것이 수익을 내는 것만큼 중요하다.
• 손절의 심리적 어려움을 극복하고, 미리 정한 손절 원칙을 기계적으로 지켜야 한다.
• 분할 매수, 물타기, 손절선 설정, 비중 조절 등을 통해 리스크를 관리해야 한다.

5. 책에서 말하는 핵심 개념/아이디어

5.1. SEPA(Specific Entry Point Analysis)

• 저자가 개발한 독자적인 투자 전략으로, 초수익 성장주를 발굴하고 정밀한 매수/매도 타이밍을 포착하는 데 중점을 둔다.
• 추세, 펀더멘털, 재료, 매수 지점, 매도 지점의 5가지 핵심 요소를 종합적으로 분석하여 투자 결정을 내린다.

5.2. 변동성 축소 패턴(VCP, Volatility Contraction Pattern)

• 주가가 상승하기 전에 보이는 전형적인 차트 패턴으로, 주가의 변동폭과 거래량이 점차 줄어드는 현상을 말한다.
• VCP는 매집이 진행 중임을 나타내는 신호이며, 피봇 포인트를 돌파할 때 매수하면 성공 확률이 높다.

5.3. 손절의 중요성

• 손실을 줄이는 것이 수익을 내는 것만큼 중요하며, 손절은 주식 투자에서 필수적인 요소이다.
• 미리 정한 손절 원칙을 기계적으로 지키고, 손실이 커지기 전에 신속하게 포지션을 정리해야 한다.

5.4. 주도주

• 시장 주도주는 강세장 초기에 가장 먼저 상승하고, 약세장 진입 전에 가장 먼저 하락하는 경향이 있다.
• 주도주를 따르면 시장의 흐름을 파악하고 초수익을 낼 수 있다.

6. 평가/반응

• 출간 이후 수많은 투자자에게 "성장주 투자의 바이블"로 인정받으며, 실전 투자 지침서로서의 가치를 높이 평가받고 있다.
• 특히, 저자의 개인적인 경험과 구체적인 사례를 바탕으로 한 생생한 설명이 돋보인다.
• 다만, 일부 독자들은 차트 분석에 대한 내용이 다소 어렵게 느껴진다는 의견을 제시하기도 한다.
• 일부 독자는 주식 초보자가 이해하기에 다소 어려울 수 있다는 의견을 제시하기도 한다.
• 그러나 전반적으로 초수익 성장주 투자의 핵심 원리와 실전 매매 노하우를 체계적으로 다룬 수작이라는 평가가 지배적이다.

7. 여담/트리비아

• 저자 마크 미너비니는 15세에 중학교를 중퇴한 후, 독학으로 주식 투자를 공부해 큰 성공을 거둔 입지전적인 인물이다.
• 미너비니는 1997년 US 인베스팅 챔피언십에서 우승한 후, 2021년에 다시 한번 우승을 차지하여 자신의 투자 실력을 재입증했다.
• 미너비니는 자신의 투자법을 전수하기 위해 '미너비니 프라이비트 액세스'라는 온라인 플랫폼을 운영하고 있으며, '마스터 트레이더 프로그램'이라는 오프라인 워크숍도 개최하고 있다.
• 원서의 제목은 "Trade Like a Stock Market Wizard"이며, 한국어판 제목은 "초수익 성장주 투자"로 의역되었다.

8. 관련 키워드

• [[시장의 마법사들]](잭 슈웨거의 저서)
• [[주식 투자]]
• [[성장주]]
• [[가치 투자]]
• [[PER]](주가수익비율)
• [[EPS]](주당순이익)
• [[추세 추종]]
• [[손절]]
• [[차트 분석]]
• [[변동성 축소 패턴(VCP)]]
• [[피봇 포인트]]
• [[스탠 와인스타인의 주가 4단계 분석]]

9. 추가 설명

• US 인베스팅 챔피언십(US Investing Championship): 미국의 실전 투자 대회로, 참가자들은 자신의 실제 계좌로 주식, 옵션, 선물 등을 거래하여 수익률을 경쟁한다.
• 미너비니 프라이비트 액세스(Minervini Private Access): 마크 미너비니가 운영하는 온라인 플랫폼으로, 회원들에게 실시간 시장 분석, 종목 추천, 교육 콘텐츠 등을 제공한다.
• 마스터 트레이더 프로그램(Master Trader Program): 마크 미너비니가 주최하는 오프라인 투자 워크숍으로, 참가자들은 SEPA 전략을 비롯한 미너비니의 투자 노하우를 직접 배울 수 있다.
• 퀀트 투자 무작정 따라하기: 계량적 분석을 기반으로 한 투자 전략을 소개하는 책이다.
• Investor's Business Daily: 윌리엄 오닐이 창간한 투자 전문지
• 밸류라인(Value Line): 미국의 투자 리서치 회사
• 다바스 박스(Darvas box): 니콜라스 다바스(Nicolas Darvas)가 개발한 차트 패턴
• 컵 앤 핸들(cup and handle): 주가가 컵 모양의 패턴을 그린 후 손잡이 구간에서 횡보하다가 상단을 돌파하는 차트 패턴

 

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