[책 요약] 오닐의 제자들처럼 투자하라 : 길 모랄레스, 크리스 케쳐

 

오닐의 제자들처럼 투자하라

 

1. 개요

오닐의 제자들처럼 투자하라(원제: Trade Like an O'Neil Disciple: How We Made Over 18,000% in the Stock Market)는 2010년에 출간된 투자 서적으로, 윌리엄 오닐의 제자인 길 모랄레스와 크리스 케쳐 박사가 자신들의 투자 경험과 윌리엄 오닐의 투자 철학을 결합하여 설명하는 책이다. 투자, 인터뷰집, 자전적 에세이의 성격을 동시에 지니고 있다.

한 줄 소개: 윌리엄 오닐의 CAN SLIM 투자 기법을 바탕으로, 개인 투자자들이 시장 상황에 유연하게 대응하며 수익을 극대화할 수 있는 실전 투자 전략을 제시한다.

 

2. 저자 소개

• 길 모랄레스 (Gil Morales): 스탠퍼드 대학교 경제학과를 졸업하고, 1991년 메릴린치에서 주식 중개인으로 투자 경력을 시작했다. 1997년 윌리엄 오닐에게 직접 스카우트되어 윌리엄오닐컴퍼니에서 부사장 겸 수석 전략가로 활동했다. 현재는 모카 인베스터즈 투자회사를 운영하며, Gilmo Report와 Virtue of Selfish Investing의 공동 저자 및 편집자로 활동 중이다.
• 크리스 케쳐 (Dr. Chris Kacher): 1995년 최초로 인터넷 주식투자 서비스를 제공한 인물 중 한 명으로, 1996년부터 2001년까지 윌리엄오닐컴퍼니에서 리서치 애널리스트로 일하며 윌리엄 오닐에게 직접 자산 운용을 배웠다. 버클리 대학교에서 핵물리학 박사 학위를 받았으며, 주기율표의 110번 원소를 공동 발견하고 106번 원소의 존재를 확인하는 등 과학 분야에서도 뛰어난 업적을 남겼다. 현재는 모카 인베스터즈 투자회사를 운영하며, Gilmo Report의 공동 저자 및 편집자로 활동 중이다.

두 저자 모두 윌리엄오닐컴퍼니에서 포트폴리오 매니저로 일하면서 오닐에게 직접 주식 매매를 배웠으며, 이후 독립하여 주식 투자로 높은 수익률을 기록했다. 특히 금융 시장과의 관련성이 깊고, 오닐의 투자 철학을 직접 전수받았다는 점이 강조된다.

 

3. 책의 전체 흐름

이 책은 크게 다음과 같은 흐름으로 구성되어 있다.

1. 윌리엄 오닐식 투자 기법: 오닐의 투자 철학 및 전략, 제시 리버모어 등 선배 투자자들의 영향, CAN SLIM 기법의 핵심 요소 등을 설명한다.
2. 저자들의 투자 경험: 1990년대 말부터 2000년대 초반까지의 주식 시장 상황과 저자들의 실제 투자 경험을 상세하게 소개한다. 특히, 닷컴 버블 시기 동안의 투자 성공 및 실패 사례를 통해 시장 변화에 대한 유연한 대응의 중요성을 강조한다.
3. 실패에서 얻은 교훈: 저자들이 직접 경험한 투자 실패 사례를 분석하고, 이를 통해 얻은 교훈과 투자 전략 개선 과정을 소개한다.
4. 매매 비법: 포켓 피봇, 갭 상승 매수 등 저자들이 개발한 독자적인 투자 기법과 이동평균선을 활용한 매도 기술 등을 설명한다.
5. 약세장 투자 전략: 공매도 타이밍 기술, 시장 방향 모델 등 약세장에서 수익을 낼 수 있는 전략을 제시한다.
6. 오닐 십계명: 오닐의 투자 철학을 바탕으로 한 10가지 투자 원칙을 제시한다.
7. 투자와 인생: 투자 심리, 긍정적인 마음가짐의 중요성 등 투자와 인생을 연결하는 철학적인 내용을 다룬다.
8. 부록: Dr. K 추천 투자서 50선

각 인터뷰 대상자(저자들)의 투자 스타일은 CAN SLIM을 기반으로 하지만, 개인적인 경험과 시장 상황에 따라 변형된 형태로 나타난다. 예를 들어, 크리스 케쳐는 포켓 피봇이라는 독자적인 매수 시점 포착 기술을 개발하여 활용했다.

 

4. 상세 요약

1장: 오닐식 투자 기법

• 윌리엄 오닐은 제시 리버모어, 리처드 와이코프, 니콜라스 다바스 등 선배 투자자들의 투자 철학을 계승하고 발전시켰다.
• CAN SLIM 투자 기법은 오닐이 개발한 종목 선정 방식으로, 높은 수익률을 내는 종목들의 7가지 공통적인 특징(Current Earnings, Annual Earnings, New, Supply and Demand, Leader or Laggard, Institutional Sponsorship, Market Direction)의 앞 글자를 딴 것이다.
• 오닐은 기술적 분석과 기본적 분석을 결합하여 투자 결정을 내리며, 분산 투자보다는 소수의 유망 종목에 집중 투자하는 방식을 선호한다.
• 피봇 포인트(Pivot Point): 오닐의 투자 기법에서 중요한 개념으로, 주가가 저항선을 돌파하고 상승 추세로 전환되는 시점을 의미한다.

2장 & 3장: 크리스 케쳐와 길 모랄레스의 투자 경험

• 두 저자는 1990년대 말부터 2000년대 초반까지 닷컴 버블 시기와 그 이후의 시장 침체기를 겪으면서 엄청난 수익과 손실을 모두 경험했다.
• 크리스 케쳐는 1996년부터 2002년까지 7년간 18,241.2%의 수익률(연평균 110.5%)을 기록했다.
• 길 모랄레스는 1999년에 1,009%의 수익률을 기록했다.
• 이들은 오닐의 투자 원칙을 따르면서도, 시장 상황에 따라 자신만의 투자 전략을 개발하고 적용했다.
• 예시로, 1999년 인터넷 버블 당시, 크리스 케쳐는 Y2K 관련 종목에 투자하여 수익을 얻었고, 길 모랄레스는 오라클(ORCL)과 베리사인(VRSN)에 집중 투자하여 큰 성공을 거두었다.

4장: 실패는 성공의 어머니

• 저자들은 자신의 투자 실패 사례를 솔직하게 공개하고, 이를 통해 얻은 교훈을 공유한다.
• 과도한 자신감, 감정에 휘둘리는 투자, 잘못된 정보에 대한 의존 등이 실패의 주요 원인으로 지적된다.
• 실패를 통해 얻은 교훈을 바탕으로 투자 전략을 개선하고, 새로운 투자 기법을 개발하는 과정을 설명한다.

5장: 매매의 비법

• 포켓 피봇(Pocket Pivot): 크리스 케쳐가 개발한 매수 시점 포착 기술로, 주가가 저점을 돌파하기 전에 매수할 수 있는 기회를 제공한다.
• 갭 상승(Gap Up): 주가가 이전 거래일의 종가보다 훨씬 높은 가격에서 시작하는 현상으로, 강력한 매수세를 나타내는 신호로 해석될 수 있다.
• 이동평균선: 주가의 추세를 파악하는 데 사용되는 기술적 지표로, 10일, 50일, 200일 이동평균선 등이 활용된다.
• 저자들은 포켓 피봇, 갭 상승, 이동평균선 등을 활용하여 매수 및 매도 시점을 결정하는 구체적인 방법을 제시한다.

6장: 약세장의 물결을 타는 방법

• 공매도(Short Selling): 주가 하락을 예상하고 주식을 빌려서 매도하는 투자 전략으로, 약세장에서 수익을 낼 수 있는 방법이다.
• 공매도 황금률: 저자들이 제시하는 공매도 투자 원칙으로, 공매도 대상 종목 선정, 매도 시점, 손절매 기준 등을 포함한다.
• 머리어깨형(Head & Shoulders), 불완전한 말기 저점형(Late-Stage-Failed-Base), 죽음의 펀치볼 모양(Punchbowl of Death) 등 공매도에 적합한 차트 패턴을 설명한다.

7장: Dr. K의 시장 방향 모델

• 크리스 케쳐가 개발한 시장 타이밍 모델로, 나스닥 종합지수와 S&P 500 지수의 거래량 변화를 분석하여 시장의 방향을 예측한다.
• 팔로우스루 데이(Follow-Through Day): 시장이 바닥을 찍고 반등하는 시점에서 나타나는 매수 신호로, 주가 지수가 일정 비율 이상 상승하고 거래량이 증가하는 날을 의미한다.
• 분산일(Distribution Day): 매도세가 매수세보다 강한 날로, 주가 지수가 하락하거나 거래량이 증가하는 현상을 보인다.
• 시장 방향 모델의 원리와 실제 적용 사례를 설명하고, FAQ 형식으로 독자들의 궁금증을 해소한다.

8장: 오닐 십계명

• 오닐의 투자 철학을 바탕으로 한 10가지 투자 원칙을 제시한다.
  1. 절대 휘둘리지 마라
  2. 공포에 질려서 매매하지 말라
  3. 친구보다 적을 더 가까이하라
  4. 배우고 개선하기를 멈추지 마라
  5. 절대 자신의 주식에 대해 이야기하지 말라
  6. 최고의 위치에서 너무 좋아하지 말라
  7. 먼저 주간차트를 보라. 그 다음 일간차트를 보라. 장중차트는 무시하라
  8. 최고의 주식을 찾아라. 그 다음에는 크게 매수할 수 있는 방법을 찾아라
  9. 누군가와 동침할 때는 항상 주의하라
  10. 항상 미친 듯이 집중하라

9장: 오닐의 참호 속에서

• 저자들이 윌리엄오닐컴퍼니에서 일하면서 오닐과 함께 했던 경험을 생생하게 전달한다.
• 오닐의 투자 철학, 시장 분석 능력, 투자 결정 과정 등을 엿볼 수 있는 에피소드를 소개한다.

10장: 투자는 인생, 인생은 투자

• 투자 심리의 중요성, 긍정적인 마음가짐, 현재에 집중하는 삶의 태도 등을 강조한다.
• 에드 세이코타, 에크하르트 톨레, 에스더 힉스 등 다양한 분야의 전문가들의 철학을 소개하고, 이를 투자와 연결시킨다.

 

5. 핵심 개념 및 아이디어

• CAN SLIM: 윌리엄 오닐의 종목 선정 방식으로, 높은 수익률을 내는 주식들의 공통적인 특징을 나타낸다.
• 포켓 피봇: 크리스 케쳐가 개발한 매수 시점 포착 기술로, 주가가 저점을 돌파하기 전에 매수할 수 있는 기회를 제공한다.
• 갭 상승: 주가가 이전 거래일의 종가보다 훨씬 높은 가격에서 시작하는 현상으로, 강력한 매수세를 나타내는 신호로 해석될 수 있다.
• 공매도: 주가 하락을 예상하고 주식을 빌려서 매도하는 투자 전략으로, 약세장에서 수익을 낼 수 있는 방법이다.
• 시장 방향 모델: 크리스 케쳐가 개발한 시장 타이밍 모델로, 나스닥 종합지수와 S&P 500 지수의 거래량 변화를 분석하여 시장의 방향을 예측한다.
• 최고 주식의 원칙(Big Stock Principle): 경제 사이클을 주도하는 종목은 결국 기관투자가들이 포트폴리오를 구성할 때 꼭 끼워 넣는 종목이라는 원칙.

 

6. 평가 및 반응

• 긍정적 평가:
  • 윌리엄 오닐의 CAN SLIM 투자 기법을 상세하게 설명하고, 실제 투자 사례를 통해 이해를 돕는다.
  • 저자들의 개인적인 투자 경험과 실패 사례를 솔직하게 공개하여 독자들에게 현실적인 조언을 제공한다.
  • 포켓 피봇, 갭 상승 매수 등 독창적인 투자 기법을 제시하여 투자자들의 실력 향상에 도움을 준다.
  • 투자 심리, 긍정적인 마음가짐 등 투자 외적인 요소의 중요성을 강조하여 투자자들의 전반적인 성장을 돕는다.
• 부정적 평가:
  • CAN SLIM 투자 기법이 모든 투자자에게 적합한 것은 아니며, 시장 상황에 따라 효과가 달라질 수 있다.
  • 저자들이 제시하는 투자 기법이 다소 복잡하고, 초보 투자자들에게는 어려울 수 있다.
  • 특정 투자 방법을 추천하거나 투자 결과를 보장하는 듯한 내용은 포함되지 않았지만, 투자에는 항상 리스크가 따르므로 주의해야 한다.

 

7. 여담 및 트리비아

• 크리스 케쳐는 핵물리학 박사 학위를 받았으며, 주기율표의 110번 원소를 공동 발견하고 106번 원소의 존재를 확인하는 등 과학 분야에서도 뛰어난 업적을 남겼다.
• 길 모랄레스는 1999년에 1,009%라는 경이적인 수익률을 기록했는데, 이는 오라클(ORCL)과 베리사인(VRSN) 두 종목에 집중 투자한 결과였다.
• 저자들은 윌리엄오닐컴퍼니에서 일하면서 오닐에게 직접 투자 가르침을 받았으며, 오닐의 투자 철학에 깊은 영향을 받았다.

 

8. 관련 문서

• 윌리엄 오닐
• CAN SLIM
• 제시 리버모어
• 리처드 와이코프
• 니콜라스 다바스
• 기술적 분석
• 기본적 분석

 

9. 각주

[1] 윌리엄 오닐, 『최고의 주식 최적의 타이밍』

[2] 길 모랄레스 & 크리스 케쳐, 『오닐의 제자들처럼 투자하라』

[3] 잭 슈웨거, 『타이밍의 승부사』

[4] 에크하르트 톨레, 『지금 이 순간을 살아라』

[5] 에스더 힉스, 『마법의 열쇠』