[책 요약] 윌리엄 오닐의 이기는 투자 : 윌리엄 J. 오닐
윌리엄 오닐의 이기는 투자
1. 개요
- 책 소개: 윌리엄 J. 오닐이 1999년에 출간한 투자 서적으로, 투자 성공을 위한 24가지 핵심 레슨을 담고 있다. 개인 투자자들이 시장을 이기는 방법을 제시하며, 특히 성장주 투자 전략에 집중한다. 출간 당시 개인 투자자들이 투자 정보를 구하기 어려웠던 상황을 고려하여, IBD(인베스터스 비즈니스 데일리)의 지표와 정보 활용법을 강조한다.
- 한 줄 소개: 시장의 감정에 흔들리지 않고, 객관적인 시스템을 따르는 투자만이 성공으로 이끈다. 윌리엄 오닐은 데이터 분석과 규칙 기반의 투자를 통해 개인 투자자가 시장에서 성공할 수 있다고 주장한다.
2. 저자 소개
- 윌리엄 J. 오닐: <인베스터스 비즈니스 데일리(IBD)>의 창립자이자 회장이며, 《최고의 주식 최적의 타이밍(How to Make Money in Stocks)》의 저자이다. 오클라호마에서 태어나 텍사스에서 성장했으며, 주식 중개인으로 투자 경력을 시작하여, 윌리엄 오닐 & 컴퍼니를 설립했다. 그는 500달러도 안 되는 돈으로 투자를 시작했지만, 26개월 동안 자신의 계좌를 20배나 불어나는 경험을 했다.
- 경력: 주식 중개인, 윌리엄 오닐 & 컴퍼니 설립, <인베스터스 비즈니스 데일리> 창간.
- 주요 활동: CAN SLIM 투자 방법론 창시, IBD를 통한 투자 정보 제공. 그는 현명한 투자 판단을 위해 전문가들이 이용하는 주요 데이터를 개인에게도 동일하게 제공하고자 노력했다.
3. 책의 전체 흐름
이 책은 총 24개의 강의 형식으로 구성되어 있으며, 각 강의는 투자자가 알아야 할 필수적인 지식과 전략을 다룬다. 윌리엄 오닐의 투자 철학과 CAN SLIM 방법론을 중심으로, 실제 투자에 필요한 정보와 분석 기법을 제공한다.
- 1~3강: 투자 마인드셋과 시스템의 중요성: 손절매 규칙 준수, 감정 배제, 객관적인 시스템 구축 등 투자 성공에 필요한 기본적인 마음가짐과 원칙을 강조한다. 감정에 휘둘리지 않고 규칙을 따르는 투자 습관의 중요성을 역설한다.
- 4~8강: 주식 선택의 핵심 요소 분석: 기본적 분석과 기술적 분석의 조화, 이익 및 매출액 성장률, 상대적 주가 강도, 거래량, 기관 보증 등 주식 선택에 영향을 미치는 주요 요소를 분석한다. 펀더멘털과 기술적 지표를 결합하여 투자 대상을 선정하는 방법론을 제시한다.
- 9~11강: 기술적 분석 기법 소개: 차트 패턴 분석, 주가와 거래량의 관계, 매수 시점 포착 등 기술적 분석의 핵심 기법을 소개한다. 차트 패턴을 통해 시장의 흐름을 파악하고, 매수 시점을 결정하는 방법을 설명한다.
- 12~14강: 시장 흐름 읽는 법: 시장의 건전성 측정, 고점 및 저점 파악 등 시장 전체의 흐름을 읽는 방법을 제시한다. 시장 상황에 따라 투자 전략을 조정하는 능력을 키울 수 있도록 돕는다.
- 15~19강: 실제 투자 지침 제공: 투자 종목 선정 기준, IBD 활용법, 성장 투자와 가치 투자의 비교, 포트폴리오 구성 전략 등 실제 투자에 필요한 구체적인 지침을 제공한다. 이론적인 지식뿐만 아니라 실제 투자에 적용할 수 있는 실용적인 정보들을 제공한다.
- 20~21강: 리스크 관리: 매도 규칙, 손절매 전략 등 리스크 관리에 대한 중요성을 강조한다. 손실을 최소화하고, 투자 자산을 보호하는 방법을 제시한다.
- 22~24강: 투자 실력 향상을 위한 추가 정보 제공: 뮤추얼 펀드 투자 방법, IBD 활용법, 인터넷 리서치의 장단점 등 투자 실력 향상을 위한 추가적인 정보를 제공한다. 투자자들이 스스로 판단하고, 투자 능력을 발전시킬 수 있도록 돕는다.
4. 상세 요약
1강: 모든 투자자가 알아둘 사항
손실은 빨리 정리해야 하며 투자 계좌 보호가 1번 규칙이다. 신용 대출을 이용한 투자 시 손절매가 필수적이다. 모든 손실을 줄이지 않으면 큰 손실을 입게 된다. 손절매 기준은 매수 가격보다 7~8% 미만으로 정한다. 성공적인 투자자가 되기 위해서는 손실을 어떻게 바라보는지가 중요하다. 투자를 배우는 데 시간이 걸리므로, 끈기를 가지고 투자해야 한다.
5강: 펀더멘털 중 첫 번째: 이익과 매출액
기업의 수익성은 주가에 영향을 미치는 가장 중요한 요소 중 하나다. 주당순이익(EPS)은 성장성과 수익성을 보여주는 지표로 활용할 수 있다. 최근 3년간 연간 이익성장률이 30% 이상인 주식에 집중해야 한다. 분기 매출액은 지난 몇 분기 동안 급증하거나 전년 같은 분기에 비해 25% 이상 증가해야 한다. 이익률과 자기자본이익률(ROE)도 중요한 지표이다.
6강: 상대적 주가 강도: 중요한 기술적 분석 도구
상대적 주가 강도란 시장이 주식에 어떤 가치를 부여하는지 나타내는 기술적 지표다. 주식을 고를 때 상대적 주가 강도 등급이 80 이상인 주식으로만 선택 범위를 제한해야 한다. 상대적 주가 강도 추세선을 확인하는 것도 중요하다. 차트에서 상대적 주가 강도 추세선 각도 기울기가 가장 높은 쪽을 선택하는 것이 좋다.
9강: 적절한 시점에 매수하는 법
주식을 사들이거나 팔아치울 최적의 시점을 파악하는 것은 누구나 배우고 익혀야 할 가치 있는 기술이다. 일간 또는 주간 차트 읽는 방법을 배워 주식의 움직임을 살펴야 한다. 주가 흐름 차트를 보면, 세로형 막대는 세 가지 변수와 관련된 일일(또는 주간) 주가 움직임을 나타낸다. 막대의 상단은 그날 해당 주식의 최고 거래 가격을 나타낸다. 막대 하단은 그날의 최저 가격을 표시한다. 십자 형태의 가로 사선은 해당 기간 동안 그 주식의 매일매일의 종가를 연결해 보여준다. 차트의 맨 밑에는 동일한 기간 동안의 일일 또는 주간 거래량이 그래픽으로 그려져 있다.
10강: 차트 패턴을 큰 수익으로 연결하는 법
신고가로 도약하고 100~200% 혹은 그 이상으로 급등하기 직전에 있는 미래의 대형 선도주의 차트는 세 가지 주요 패턴을 보인다. 가장 흔한 것 중 하나는 ‘손잡이 달린 컵’ 패턴이다. 또한, ‘이중 바닥’ 차트 패턴, ‘수평 구간’ 패턴도 살펴볼 필요가 있다. 최적의 주식 매수 시점은 ‘피봇 포인트’로, 주가가 신고가를 나타낼 때 기준 패턴 구간의 끝 지점이다.
13강: 시장이 정점에 도달한 시점을 파악하는 법
누적매도(distribution)가 4~5일 이어지고 나면 전체 시장은 대체로 하락세로 전환한다. 일반적으로 누적매도는 거래량이 늘었는데도 지수가 하락 마감하거나, 전날보다 거래량이 더 증가했는데도 당일 지수가 주춤하는 현상이 선행하는 모습으로 표시된다. 4일의 누적매도를 확인하면, 매도하거나 정리해야 할 주식을 찾기 시작해야 한다. 감정을 배제하고, 매도 규칙을 따라야 한다.
14강: 시장이 저점에 도달한 시점을 파악하는 법
약세장에서는 일반적으로 두세 번쯤 출렁거리곤 한다. 가짜 랠리가 몇 번 일어나기 때문이다. 시장은 실제 지지선을 찾아내는데, 이렇게 시도된 랠리 중 하나는 마침내 진짜 힘을 드러내는 ‘반등 지속 지점(Follow-through)’을 보여주게 되는데, 이는 전날보다 거래량이 껑충 뛴 채 1% 이상 상승 마감하는 지수로 나타난다. 랠리 첫날이나 이튿날에는 끼어들지 않는 것이 좋다.
19강: 당신의 포트폴리오에 알맞은 조합은?
투자 금액이 5,000달러 이하인 경우 2종목 이하로만 보유한다. 20종목 이상 보유할 필요는 없다. 우량한 종목에 집중 투자하는 것이 좋다.
20강: 모든 투자자가 익혀야 할 매도 규칙
가장 중요한 규칙 1번은 손실을 줄이는 것이다. 매수한 주가의 8% 이내 하락만 절대적인 손실 한도로 허용한다. 보유한 시장 선도주가 단 2~3주 만에 20%에서 25%까지 상승할 경우 매도하지 말고 이익을 취해야 한다. 섣불리 매도하지 않고 기다리는 것이 중요하다.
5. 핵심 개념 및 아이디어
- CAN SLIM: 윌리엄 오닐이 개발한 투자 방법론으로, Current Earnings Growth(현재 분기 순이익 증가율), Annual Earnings Growth(연간 순이익 증가율), New Products, New Services, New Management, New Price Highs(신제품, 신규 서비스, 신경영, 신고가), Supply and Demand(공급 및 수요), Leader or Laggard(선도주인가 소외주인가), Institutional Sponsorship(기관 보증), Market(시장)의 7가지 요소를 고려하여 투자 대상을 선정한다.
- 손절매: 손실을 최소화하기 위해 주가가 일정 수준 이하로 하락하면 매도하는 전략. 윌리엄 오닐은 매수 가격의 8% 하락을 손절매 기준으로 제시한다. 투자 계좌를 보호하는 가장 중요한 규칙이다.
- 추세 추종: 시장의 추세에 따라 투자하는 전략. 상승 추세에서는 매수하고, 하락 추세에서는 매도한다. 시장의 흐름을 파악하고, 추세에 역행하지 않는 것이 중요하다.
- 기본적 분석과 기술적 분석의 조화: 기업의 펀더멘털(이익, 매출, ROE 등)과 주가 차트를 함께 분석하여 투자 결정을 내리는 방법. 윌리엄 오닐은 펀더멘털 분석에 60%, 기술적 분석에 40%의 비중을 두는 것을 권장한다. 펀더멘털이 우량한 기업을 선정하고, 기술적 분석을 통해 매수 시점을 결정하는 것이 효과적이다.
- 분산 투자의 한계: 지나친 분산 투자는 오히려 수익률을 저해할 수 있다. 소수의 유망 종목에 집중 투자하는 것이 더 효과적일 수 있다. 투자 종목 수를 제한하고, 투자 역량을 집중하는 것이 중요하다.
- 시장의 흐름: 시장의 고점과 저점을 파악하여 투자 시점을 결정하는 것이 중요하다. 윌리엄 오닐은 누적매도, 반등 지속 지점 등의 지표를 활용하여 시장의 흐름을 분석하는 방법을 제시한다. 시장 상황에 따라 유연하게 투자 전략을 조정해야 한다.
6. 평가 및 반응
- 호평: 투자 업계 전문가들은 윌리엄 오닐의 투자 방법론이 과학적이고 실용적이며, 개인 투자자들이 시장을 이기는 데 도움이 된다고 평가한다. 특히 CAN SLIM 방법론은 성장주 투자의 핵심 원칙을 체계적으로 정리했다는 점에서 높은 평가를 받는다. 많은 투자자들이 윌리엄 오닐의 투자 지침을 통해 투자 성과를 개선했다고 증언한다.
- 비판: 윌리엄 오닐의 투자 방법론은 성장주 투자에 치중되어 있으며, 가치 투자자들에게는 적합하지 않을 수 있다. 또한, 기술적 분석에 대한 의존도가 높아 시장 상황에 따라 전략 수정이 필요할 수 있다. 손절매 규칙과 같은 엄격한 규칙을 따르는 것이 모든 투자자에게 적합하지 않을 수 있다는 비판도 있다.
7. 여담 및 트리비아
- 윌리엄 오닐은 500달러도 안 되는 돈으로 투자를 시작했지만, 지속적인 공부와 분석을 통해 큰 성공을 거두었다. 그는 자신의 경험을 바탕으로 개인 투자자들에게 희망을 주고 있다.
- 윌리엄 오닐은 서른 살에 뉴욕증권거래소 회원이 되었다. 이는 그의 투자 능력과 성공을 입증하는 사례이다.
8. 관련 문서
- 윌리엄 J. 오닐
- CAN SLIM
- 인베스터스 비즈니스 데일리
- 최고의 주식 최적의 타이밍
- 주식 투자
- 기술적 분석
- 가치 투자
- 성장 투자
9. 각주
- 윌리엄 J. 오닐, 《윌리엄 오닐의 이기는 투자》, 이레미디어, 2022.