[책 요약] 언제 매도할 것인가 : 알렉산더 엘더

 

언제 매도할 것인가? - 시장의 고통에서 수익을 찾는 역발상 투자 전략

1. 개요

• 저자: 알렉산더 엘더
• 장르: 투자, 트레이딩 전략
• 한 줄 소개: 매수만큼이나 중요한 매도의 기술, 심리, 자금 관리를 통해 시장의 하락세에서도 수익을 창출하는 전략을 제시한다.

 

2. 저자 소개

알렉산더 엘더 박사는 정신과 의사이자 숙련된 트레이더, 그리고 트레이더 교육 전문가이다. 그는 16세에 의과대학에 진학하여 선의(船醫)로 일하던 중 미국으로 망명, 정신과 의사로 활동하며 컬럼비아 대학교에서 학생들을 가르쳤다. 이후 금융 시장에 참여하며 [[심리투자 법칙]], [[나의 트레이딩 룸으로 오라]], [[진입과 청산 전략]] 등 다수의 베스트셀러를 저술하며 트레이딩 심리와 기술적 분석을 결합한 독창적인 투자 기법을 선보였다[1]. 그는 현재 Elder.com과 스파이크트레이드닷컴을 운영하며 개인 및 기관 투자자들에게 투자 컨설팅을 제공하고 있다.

 

3. 책의 전체 흐름

책은 크게 4부로 구성되어 있으며, 각 부는 다음과 같은 내용을 다룬다.

• 1부 | 위대한 트레이더들의 무기: 트레이더가 갖춰야 할 기술적 분석, 펀더멘털 분석, 매매 심리, 리스크 관리, 기록 유지 등 핵심 역량을 소개한다.
• 2부 | 매도의 모든 것: 목표가, 손절가, 엔진 잡음 등 다양한 상황에 따른 매도 전략과 구체적인 기법을 제시한다.
• 3부 | 주가 하락에도 이익을 얻는 공매도: 주식 공매도, 선물/옵션 매도, 외환 거래 등 하락장에서 수익을 창출하는 다양한 방법을 설명한다.
• 4부 | 최악의 약세장에서 얻은 교훈: 2007~2009년 금융 위기 당시의 실제 사례를 분석하며, 약세장에서 살아남고 수익을 얻는 방법을 제시한다.

 

4. 상세 요약

• 1부: 성공적인 트레이더는 [[기술적 분석]]과 [[펀더멘털 분석]] 능력을 갖추고, [[추세매매]]와 [[역추세매매]] 전략을 이해하며, [[재량 매매]]와 [[시스템 매매]]의 장단점을 파악해야 한다. 또한, 2% 규칙과 6% 규칙 등 [[리스크 관리]] 원칙을 준수하고, 매매 일지를 꼼꼼히 기록하여 경험을 통해 배우는 것이 중요하다.
• 2부: 매도는 목표가, 스톱(손절가), 엔진 잡음이라는 세 가지 범주로 나눌 수 있다. 목표가는 [[이동평균]], [[엔벨로프]], [[지지선]], [[저항선]] 등을 활용하여 설정할 수 있다. 스톱은 [[하드 스톱]]과 [[소프트 스톱]] 중 자신에게 맞는 방식을 선택하고, [[변동성 감소 추격 스톱]] 등 다양한 기법을 활용하여 유연하게 관리해야 한다. [[엔진 잡음]]은 시장 상황 변화에 따른 매도 신호로, 숙련된 트레이더는 이를 감지하고 적절히 대응해야 한다.
• 3부: [[공매도]]는 주가 하락 시에도 수익을 창출할 수 있는 유용한 전략이다. [[차주잔고비율]], [[환매소요일수]] 등 지표를 활용하여 공매도 종목을 선정하고, 주식 외에도 [[선물]], [[옵션]], [[외환]] 등 다양한 자산을 활용하여 공매도를 실행할 수 있다.
• 4부: 2007~2009년 금융 위기는 매도 시점과 방법을 계획하는 것이 얼마나 중요한지 보여주는 사례이다. [[신고점-신저점 지수]] 등 심리 지표는 시장의 천장과 바닥을 예측하는 데 유용하며, [[강세장]]과 [[약세장]]의 특성을 이해하고, [[가치 투자]]와 [[모멘텀 투자]] 전략을 적절히 활용해야 한다.

 

5. 핵심 개념 및 아이디어

• 매도의 중요성: 저자는 매수가 희망과 기대에 부푸는 작업인 반면, 매도는 냉정하고 엄중한 작업이라고 강조한다. 성공적인 투자를 위해서는 매수만큼이나 매도 전략을 철저히 수립해야 한다[2].
• 매매 심리 통찰: [[소유 효과]], [[손실 회피 편향]] 등 인간 심리가 투자 결정에 미치는 영향을 분석하고, 감정에 휘둘리지 않는 객관적인 매매를 강조한다.
• 자금 관리 및 리스크 통제: 2% 규칙, 6% 규칙 등 구체적인 자금 관리 원칙을 제시하고, 과다 거래를 방지하여 안정적인 수익을 추구해야 한다고 강조한다.
• 기록의 힘: 매매 일지를 꼼꼼히 기록하고 분석하여 자신의 강점과 약점을 파악하고, 투자 실력을 꾸준히 향상시켜야 한다.
• 역발상 투자: 저자는 군중 심리에 휩쓸리지 않고, 시장의 흐름을 역으로 이용하여 수익을 창출하는 역발상 투자를 강조한다. 특히 공매도를 활용하여 하락장에서도 기회를 포착해야 한다고 주장한다.

 

6. 평가 및 반응

《언제 매도할 것인가》는 알렉산더 엘더 박사의 오랜 경험과 통찰력이 담긴 역작으로 평가받는다. 특히, 기존 투자 서적에서 간과되었던 매도의 중요성을 강조하고, 구체적인 전략과 기법을 제시했다는 점에서 높은 평가를 받는다.

장점

• 매도에 대한 체계적인 접근 방식 제시
• 심리적 요인과 기술적 분석의 균형 있는 조화
• 실제 사례를 통한 이해도 증진
• 하락장에서도 수익을 창출하는 공매도 전략 제시

단점

• 일부 내용은 초보 투자자에게 다소 어려울 수 있음
• 저자의 주관적인 경험에 치중된 부분 존재

 

7. 여담 및 트리비아

책의 서문에서 엘더 박사는 이 책이 elder.com 매니저인 이나 펠드만에게 바치는 헌정사라고 밝혔다. 이는 엘더 박사가 자신의 팀원과 함께 책을 만들고 그들에게 감사를 표하는 모습에서 그의 인간적인 면모를 엿볼 수 있다.

 

8. 관련 문서

• [[알렉산더 엘더]]
• [[심리투자 법칙]]
• [[나의 트레이딩 룸으로 오라]]
• [[진입과 청산 전략]]
• [[기술적 분석]]
• [[펀더멘털 분석]]
• [[추세매매]]
• [[역추세매매]]
• [[공매도]]
• [[선물]]
• [[옵션]]
• [[외환]]

 

9. 각주

[1]: 이레미디어, 알렉산더 엘더 저서 소개, (https://www.iremedia.co.kr)
[2]: 알렉산더 엘더, 《언제 매도할 것인가》, 이레미디어, 2014, 머리말